专题：大商所原木期货和期权上市

　　在原木期货交割轨制、交割神情以及交割区域和升贴水盘算方面，大商所一方面充分鉴戒了已上市期货物种告诫，另一方面研究了原木品种现货生意习尚和特色，努力为产业客户参与提供便利，保险交割安全顺畅进行。

　　据了解，原木期货已经沿用什物交割神情，本质车板交割与仓单交割并行、逐日选拔交割和一次性交割相齐集、配合期转现交割的轨制。

　　从交割频次上看，原木期货经受逐日选拔交割和一次性交割相齐集的决议。卖方不错从参加交割月至合约到期前倒数第5个交游日历间的每个交游日上昼主动提倡交割，在交割时代选拔上有很大的解放度。之后交游所将公布卖方交割文告供买方自主选拔，一定进程上知足买方接货意向，并按照“文告意向优先、平均执仓时代长优先”的原则信托配对买方，确保卖方交割意向好像落实。除逐日选拔交割外，与其他品种不异，原木期货还不错进行期转现交割，终末交游日后统共未平仓的原木合约执有者将进行一次性交割。

　　同期，原木期货不错采选车板交割和表率仓单交割。该致密东说念主先容，车板交割只适用于逐日选拔交割。与传统的表率仓单交割比较，车板交割减少了仓单注册和执有老本。不外车板交割时，卖方必须经由指定车板交割场地阐发。而逐日选拔交割和一次性交割皆不错使用表率仓单，每次可交割的数目较多。车板和表率仓单两种交割并行，配合逐日选拔交割和一次性交割轨制，不错更好干事产业的交割需求，同期保险交割安全。

　　此外，据了解，原木现货生意中，树种、时势、材长、外不雅颓势等判断或多或少需要依靠主不雅告诫。针对这一特色，大商所成立挑战式训导保险买卖两边职权，进步交割恶果。以树种挑战式训导为例，厂库或者卖方应当为每一训导批次原木出具质地证明。在一个训导批次内，买方不错在卖方指明要托福的原木中登第最不适合质地证明的三根原木进行树种训导。对货主或者买方的主义，厂库或者卖方认同的，则按照其主义处分；不认同的，由交游所委用的指定质检机构进行现场训导。经训导为阔叶原木的，则判定该根原木不适合交割质地表率；经训导为针叶原木的，由指定质检机构对该根原木进行取样，以该样品训导完结看成判定该根针叶原木树种是否适合质地证明的依据。

　　经现场训导，三根均为阔叶原木的，该批次原木交割阻隔，厂库或者卖方应当向货主或买方支付抵偿金，并包袱树种训导费。经现场训导，三根中至少一根为针叶原木的，若树种样品训导完结为三根原木树种均不适合质地证明，该批次原木交割阻隔，厂库应当向货主支付抵偿金，并包袱树种训导费；若树种样品训导完结为三根原木树种一说念或者部分适合质地证明，该批次原木不绝出库，厂库或者卖方与货主或者买方按照质地证明结算树种升贴水，由此产生的撑执费等由货主或者买方包袱，关于训导完结与质地证明不相符的原木，厂库或者卖方应当向货主或者买方支付抵偿金，并包袱树种训导费。

　　在交割区域安排上，凭证经营见知公告，咫尺原木期货交割区域包括山东省、河北省、天津市、江苏省、福建省、广东省、广西壮族自治区、海南省、重庆市共9个省区市。这主若是由于我国原木入口区域肤浅，主要聚拢在河北、天津、山东、江苏、福建、广东、广西、海南等沿海地区以及经长江运输至上游的重庆地区。从生意流进取看，入口原木生意半径基本在口岸隔邻50km边界区域内。为潜入干事木料产业，同期加多可供交割量，大商所将前述主要的原木入口加工和流畅地区设为期货交割区域。其中，山东地区原木花消量最大，价钱发射智商和代表性最强，原木加工企业繁多，因此将山东省看成原木期货基准交割地。

　　据了解，原木期货上市初期，为保证交割原木质地，迟缓建立完善的交割区域和升贴水成立体系，大商所将从严慎角度启程，重心在山东、江苏、福建、广东、重庆等五地树立交割仓库。上市后，将凭证现货行业发展进程和期货市集需要，在其他地区迟缓树立交割仓库。据了解，原木在寰宇各沿海口岸的到港老本足下，只须重庆触及长江沿线航诈欺度及口岸装卸用度而与其他沿海口岸存在运脚差，此外南朔方价差主要体当今检尺神情不同变成的木料体积互异，影响相对较小。综上研究，除重庆外，其他交割区域升贴水成立为0元/立方米。重庆市成立100元/立方米升水。

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职责剪辑：李铁民

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